L’agence de notation financière Fitch Ratings a relevé la note de défaut émetteur (IDR) à long terme en devises du Ghana de «Défaut restreint» (RD) à «B-.» Cette révision du rating est assortie de perspectives stables
Le relèvement de la note à long terme en devises du Ghana de «RD» à «B-» résulte de la normalisation de relations du pays avec une grande majorité de ses créanciers détenteurs de sa dette extérieure, explique l’agence de notation. Le Ghana a restructuré ses euro-obligations de 13,1 milliards de dollars en octobre 2024. Il reste 2,6 milliards de dollars de dette qui doivent encore être restructurés. Sur ce montant, Fitch considère que 700 millions de dollars relèvent de la dette commerciale, soit 5 % de l’encours ayant fait l’objet de la restructuration. Accra négocie actuellement avec ses créanciers commerciaux, et les analystes de Fitch Ratings estiment les chances de conclusion d’un accord très élevées.
Le Ghana a ratifié le protocole d’accord sur la restructuration de sa dette officielle bilatérale en janvier 2025, portant sur 5,1 milliards de dollars. Fitch Ratings prévoit que la restructuration de la dette extérieure sera achevée d’ici fin 2025.
L’agence salue le retour à la discipline budgétaire
Le déficit budgétaire primaire s’est creusé à 3,9 % du PIB en 2024, contre 0,2 % en 2023, contre un objectif d’excédent de 0,5 %, ce qui est cohérent avec les prévisions gouvernementales. Les arriérés accumulés en 2024 sont toujours en cours d’audit, et le déficit budgétaire pourrait être révisé à la baisse. La nouvelle administration vise un excédent primaire de 1,5 % en 2025, principalement grâce à une réduction des dépenses primaires. Nous prévoyons que les pressions sur les dépenses liées à l’inflation contribueront à une consolidation budgétaire plus progressive. Les analystes de Fitch anticipent un excédent primaire de 0,5 % du PIB cette année et de 0,9 % en 2026, ainsi qu’un déficit global de 3,6 % en 2025 et de 3,2 % en 2026 sur la base des engagements, contre 7,9 % du PIB en 2024
